
期权是什么,他的赚钱逻辑是什么?期权,简单说就是一份 “权利合约”—— 投资者通过支付一笔 “权利金”,从合约对手方手中获得 “在未来约定时间,以约定价格买卖特定标的资产” 的权利;而合约对手方收取权利金后,需承担相应的义务。
期权呢它不是 “必须交易” 的强制约定,而是 “可选择交易” 的权利凭证,核心特征可概括为 “三定一权”:
定标的:明确交易的资产,如股票、ETF、商品(黄金、原油)、指数等(比如上证 50ETF 期权,标的就是上证 50ETF);
定价格:约定未来买卖标的的价格,称为 “行权价”(比如约定 3 个月后以 2.8 元 / 份的价格买卖上证 50ETF);
定时间:约定权利的有效期限,称为 “到期日”(超过到期日,权利自动失效);
一权:买方拥有 “行权或放弃行权” 的权利,卖方则需按买方选择履行义务。
用大白话解释,期权就是一份 "未来买卖东西的权利合同"。你可以把它理解成给资产上保险:
比如你买了套房子,担心房价下跌,就花 2000 块买份 "房价保险"—— 约定 3 个月后可以按当前价卖掉。这就是买入看跌期权,权利金 2000 块是保费,约定售价是行权价。如果房价真跌了,你能用这份 "保险" 保住本金;如果没跌,最多损失 2000 块保费。
展开剩余73%反过来,有人觉得房价跌不了,愿意当这个 "保险公司",收你 2000 块保费,承诺 3 个月后按约定价接盘你的房子。这就是卖出看跌期权,收的保费就是他的利润上限,但如果房价暴跌,他就得按高价接盘,承担潜在损失。
以上素材来源于:【财顺说期权】期权盈利的三重逻辑来源
期权交易的本质是围绕时间推移、市场价格变化以及市场情绪波动而展开的博弈。你的盈利,核心来源于下面这三个方面中的某一个或几个:
1. 时间的流逝: 赚的是“保险”到期失效的钱
核心逻辑: 买入期权好比购买一份保险,这份保险是有期限的。随着到期日的临近,期权的价值会自然减少,直到到期后分文不值(除非它本身有利可图)。对于期权的卖方而言,时间本身就成了最稳定的收入来源。
2. 预判方向正确: 赚的是市场价格变动方向的差价
核心逻辑: 看涨(Call)或看跌(Put)方向判断对了,期权价格将上涨,买入者低买高卖获利。方向性收益是许多人直观理解的期权盈利方式。
风险提示——方向错判会赔钱,而且买方还叠加了时间成本。股价未如期上涨(或下跌),甚至反向运动时,将导致亏损,同时期权的时间价值也在持续减少。
3. 押中波动扩大(或收敛): 赚的是市场情绪剧变的钱
除了价格本身,期权价值也取决于市场对未来的恐慌或兴奋程度(即隐含波动率)。当市场预期未来价格波动将更为剧烈,期权价格水涨船高,无论当前股价是否已向某一方向移动。反之,当市场陷入一片平静,预期未来波动趋弱,期权价格则倾向于下降。
新手避坑:期权赚钱的 3 个关键注意事项
别忽视 “时间价值衰减”:期权是 “过期作废的权利”
期权的权利金包含 “内在价值”(实值期权才有,比如行权价 2.8 元、市价 3.0 元的认购期权,内在价值 0.2 元)和 “时间价值”(到期时间越长,时间价值越高)。随着到期日临近,时间价值会不断衰减(到期时归零)—— 即使标的价格没跌,买方也可能因时间价值损耗亏损(比如买入还有 1 天到期的平值期权,若标的价格不变,权利金会大幅下跌)。
卖方风险高,新手别轻易尝试
卖方的最大收益是权利金,但风险可能无限(比如卖认购期权后,标的价格暴涨,需高价买入标的履约,亏损可能远超权利金),且需缴纳保证金(资金门槛高,通常要求 50 万元以上合格投资者),新手建议先从 “买方” 做起,熟悉规则后再考虑卖方。
别盲目追高,选择合适的行权价
买方想 “低成本博高收益”:选平值 / 虚值期权(平值期权时间价值高,虚值期权权利金低,适合预期标的大幅波动);
买方想 “稳健盈利”:选实值期权(内在价值高,标的小幅波动就能盈利,时间价值损耗慢);
卖方想 “提高盈利概率”:选虚值期权(买方行权概率低,比如行权价远高于当前市价的认购期权,标的需大幅上涨才会行权)。
期权是什么意思?
期权是一种赋予持有者在特定时间内(或特定时间点),以约定价格买入或卖出标的资产权利的金融合约。
买方:支付权利金后,获得行权的权利(可选择行权或放弃),最大损失为已支付的权利金。
卖方:收取权利金后,承担履约的义务(若买方行权,必须按约定价格交易),最大收益为权利金,风险理论上无限(如标的价格极端波动时)。
最后,以上个人观点仅供参考,不做为买卖依据,盈亏自负。市场有风险,投资需谨慎。
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