债市配置、交易再迎利器！天弘基金近期发布公告称，科创债ETF天弘（159111）从9月12日起发行。该产品具备“T+0”买卖交易、0.2%低费率、持仓透明、高信用资质、分散化投资和政策红利等特点，兼具交易与配置价值。
Wind数据显示，截至2025年8月29日，科创债ETF天弘（159111）跟踪的中证AAA科技创新公司债指数（932160.CSI）自2022年6月底以来年化收益率为4.37%，年化波动率仅1.05%，最大回撤仅-1.41%，夏普比率达2.42。同时，2025年以来科创债在熊市中收益率较中票短融少上行3bp， 在牛市中收益率较中票短融多下行6bp，显示出牛市收益弹性更好，熊市更抗跌的特点。
债市调整逐步企稳，机构借道科创债ETF布局
6月下旬以来，股债跷跷板效应明显，伴随着A股持续上行，债券市场表现平淡。机构人士指出，从8月出台的经济数据来看，经济并未修复至合意区间，这轮债市调整并不是对当前基本面和流动性边际变化的定价，更多的是对未来预期变化以及风险偏好提升的转变。
站在当下，预计债券已经不具备大幅调整的基础，首先是配置力量依然持续买入，与交易盘单边做空形成制约。其次是银行理财负债端保持稳定，赎回压力可控，虽然目前机构对久期选择的分歧度上升，但是基金在经历两个月连续卖出长端以后，整体仓位下降较多，风险可控。
值得注意的是，部分机构已经开始布局债市机会，科创债ETF备受关注。业内人士表示，一方面，在利率下行环境中，科创债因久期较长具备更强价格弹性；另一方面，政策护航形成的信用溢价使其在波动市中更具防御性。“这种牛市收益弹性更好，熊市更抗跌的特性，使科创债ETF成为机构左侧布局的理想载体。”
事实上，科创债作为近年来政策重点扶持的品种，自2022年交易所推出科创公司债、银行间推出科创票据后，市场规模便快速扩张。Wind数据显示，截至2025年9月1日，全市场科创债存量规模已突破1.6万亿元，科创债ETF规模超1200亿元，已成为信用债ETF的第二大品种。
科创债ETF天弘（159111）：兼顾交易与配置价值
据了解，科创债ETF天弘（159111）紧密跟踪的中证AAA科创债指数，是一键布局高等级科创债的首选工具，展现出交易高效、成本低廉、风险收益特征清晰、底层资产透明等突出优点。
信评等级高：中证AAA科技创新公司债指数选取主体评级AAA、隐含评级AA+及以上的债券作为指数样本，成分券发行人中，央国企权重超99%，其中央企权重超50%，地方国企权重达48%。单只个券权重不足1%，信用风险与集中度风险双重可控。（数据来源：Wind）
数据来源：Wind，日期截至2025/7/31。成分券客观列示、不构成投资建议。
可投规模大：截至7月31日，该指数的样本数量为886只，占沪深交易所全部科创债（含金融债）1386只的64%；债券余额1.15万亿，横跨沪深两地交易所市场，覆盖全市场77%的交易所科创债。规模大往往意味着较好的流动性，为投资者提供了更充足的交易空间和更稳定的市场环境。
投资性价比高：截至7月31日，自2023年以来，中证AAA科创债指数区间年化收益高达5.04%，在科创债、基准做市债指数中收益靠前，且优于中债优选投资级信用债。同时，该指数在风险控制方面也表现较好，期间年化波动率仅1.31%，最大回撤仅-1.41%，夏普比率达2.77。（数据来源：同花顺）
数据来源：同花顺，日期截至2025/7/31。指数历史表现不预示未来，不代表基金业绩。
成本低廉：科创债ETF天弘免佣金、印花税和过户费，管理费为0.15%/年、托管费为0.05%/年，综合费率仅0.2%/年，为全市场较低一档，仅为传统债券基金的1/3，可有效降低投资者长期持有成本。
交易高效：科创债ETF天弘的场内交易机制赋予投资者多重操作空间，投资者可利用T+0交易特性，当日买入ETF，当日可以卖出，与场内其他品种实现无缝衔接，提高资金使用效率。
持仓透明：科创债ETF天弘每个交易日公布申购赎回清单（PCF），便于投资者当日二级交易和一级申赎的参考。
全现金申赎：T日申购的份额交收完后可卖出或赎回；T日赎回，T+3日收到资金，免去了投资者买卖债券的烦恼，规避了个券流动性风险。
可质押回购：目前已有越来越多债券型ETF纳入质押回购库，可用来进行流动性管理或增厚收益。首批科创债ETF均于上市一月后，获准成为通用质押式回购担保品，开展通用质押式回购交易。
固收大厂出品，股债双轮服务科技创新
作为业内知名的固收大厂，天弘基金深耕固收领域多年，在利率债指数、信用债指数及ETF、存单指数产品等方面积极布局，致力于打造固收工具库。据天弘基金统计，截至2025年6月30日，天弘基金现有固收类产品52只，策略齐全，产品线清晰，固收产品管理总规模达2144亿，其中固收工具型产品库包含6只产品，管理总规模达400亿，行业排名第十。
值得注意的是，此次科创债ETF天弘的发行，标志着天弘基金在支持科技创新方面实现了股债双轮驱动。在权益投资领域，天弘基金目前已经布局科创综指ETF天弘（交易代码：589860，联接A：023721，联接C：023722）、双创龙头ETF（交易代码：159603，联接A：012894，联接C：012895）、天弘科创板50指数、天弘科创板100指数增强、天弘科创板综合指数增强等瞄准科创企业的宽基指数产品，以及电子、半导体、人工智能、智能汽车、新能源、通信设备、计算机、机器人、云计算、物联网、高端装备等科技行业主题指数基金，诸多指数产品在二级市场为科技创新企业提供支持。债券投资领域，科创债ETF天弘则为成长、成熟期企业提供债券融资支持。
业内人士指出，随着债市反转信号逐步显现，叠加科创领域政策持续加码、科创债供给增长、科创债ETF质押回购业务落地，科创债ETF天弘（159111）有望为投资者在科技浪潮中开辟一条低波动的配置新路径。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
注：中证AAA科技创新公司债指数（代码：932160.CSI）过去5年完整年度表现0.7%（2022）、5.41%（2023）、6.02%（2024），数据来源wind，截至2025年8月29日。
万生优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
